舊金山聯(lián)儲(chǔ)的報(bào)告顯示，美國(guó)勞動(dòng)力參與率的波動(dòng)相對(duì)較大，偏離了常規(guī)的循環(huán)模式，使其難以預(yù)測(cè)。

　　綜合媒體9月13日?qǐng)?bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)官員非常有信心，通貨膨脹較長(zhǎng)一段時(shí)間不會(huì)成為問(wèn)題，因?yàn)槊绹?guó)自然失業(yè)率和當(dāng)前及今后的實(shí)際失業(yè)率之間的差異。

　　這種差異越大，工資和通脹的上行壓力越小。或者說(shuō)，當(dāng)太多工人爭(zhēng)搶太少的工作，他們隱藏了工資要求，從而限制價(jià)格壓力。當(dāng)失業(yè)率回歸自然水平，通貨膨脹上升的可能性增加。

　　這種平衡的問(wèn)題是，弄清楚自然失業(yè)率需要猜測(cè)和假設(shè)。國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室(Congressional Budget Office)估計(jì)約為5%，越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和決策者認(rèn)為，衰退引起的變化可能使自然失業(yè)率逼近6%。

　　舊金山聯(lián)儲(chǔ)的一份新報(bào)告強(qiáng)調(diào)了控制勞動(dòng)力市場(chǎng)基本面的困難，即勞動(dòng)力參與率。美國(guó)人希望工作，及能夠找到工作的程度，與失業(yè)率水平極大相關(guān)。

　　報(bào)告發(fā)現(xiàn)，過(guò)去幾年的波動(dòng)大大顛覆了誰(shuí)選擇去工作，誰(shuí)選擇不去，或不能的傳統(tǒng)理解。這份由Joyce Kwok, Mary Daly和Bart Hobijn撰寫(xiě)的報(bào)告13日由該銀行出版。

　　勞動(dòng)力參與率的波動(dòng)相對(duì)較大，因07年12月開(kāi)始的衰退，它們偏離了常規(guī)的循環(huán)模式，使其難以預(yù)測(cè)。截至8月，勞動(dòng)力參與率從衰退前的66%下降至64.7%。

　　下一步發(fā)生的事將難以阻擋，因復(fù)蘇帶來(lái)正面的循環(huán)力量。勞動(dòng)力參與率應(yīng)隨著復(fù)蘇中的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更多工作而自然上升。但結(jié)構(gòu)性問(wèn)題存在。一些喪失的職位不太可能恢復(fù)。制造業(yè)遭受職位流失之痛。金融領(lǐng)域存在波動(dòng)，非常有可能困境中的房地產(chǎn)行業(yè)將在很多年中阻礙建筑業(yè)的招聘。

　　人口老化也是一個(gè)因素。勞動(dòng)力參與率將跟蹤嬰兒潮一代人老化退休帶來(lái)的下行趨勢(shì)。雖然并不清楚這如何發(fā)生。

　　報(bào)告沒(méi)有給出很多答案，但在解釋問(wèn)題時(shí)，研究者們 (0)(0)評(píng)論此篇文章

　　其它評(píng)論發(fā)起話題相關(guān)資訊財(cái)訊論壇請(qǐng)輸入驗(yàn)證碼提供了一些有趣的方法。如果勞動(dòng)力參與率保持穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)需要每月增加10萬(wàn)崗位，僅僅是為了消化新參與的勞動(dòng)大軍，從而保證失業(yè)率的穩(wěn)定。

　　報(bào)告指出，國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)測(cè)到2012年底失業(yè)率將下降至8%暗示未來(lái)兩年經(jīng)濟(jì)將每月平均增加227,000個(gè)職位。如果勞動(dòng)力參與率低于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)將需要增加更多崗位，來(lái)降低失業(yè)率的上升。

　　無(wú)論自然失業(yè)率是多少，無(wú)論勞動(dòng)力參與率是多少，失業(yè)率在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)可能將保持歷史高位。這應(yīng)幫助削弱通脹，使央行有為經(jīng)濟(jì)提供可觀政策支持的空間。